当前位置:官网首页 > 新闻资讯 > 公司新闻 >

福莱特(601865):光伏玻璃龙头 积极扩产 业绩提速 势不可挡

时间:2020-01-10 08:21   tags: 公司新闻  

全球凯发k8官网登录光伏装机需求旺盛,双玻组件鼓起进一步进步光伏玻璃需求。我国光伏现已进入平价年代,海外光伏传统商场和新式商场齐发力。在全球光伏装机不断进步的基础上,咱们再叠加双玻组件对光伏玻璃需求增量的奉献,归纳考虑两者的两层进步,咱们测算得到光伏玻璃的总需求量将由2019 年557 万吨/年进步至2025年962 万吨/年,年复合增长率约为15%。公司作为光伏玻璃龙头企业,产能继续扩张,集中度有望进一步进步,光伏玻璃玻璃量利齐升,将支撑公司成绩安稳增长。

光伏玻璃职业集中度不断走高,高壁垒刻画双寡头格式,龙头企业产能扩张势不可挡。光伏玻璃具有天然客户黏性与高技术、规划壁垒,职业界马太效应显着,构成信义光能与福莱特的双寡头位置,且职业集中度仍在继续进步,竞赛格式杰出。在商场需求旺盛,供应存在缺口的局势下,龙头企业扩张势不可挡,截止到2021 年末福莱特产能将会由现在的5290 吨/日到达9690 吨/日,新增产能的开释将会为公司带来较为可观的成绩增速与商场份额的进步。

供需严重价格坚硬,光伏玻璃量利齐升。光伏玻璃建造周期长,产能投进无法短时间内完结,因此形成当时光伏玻璃供应严重价格不断走高,四季度价格或许仍有小幅上涨。久远来看过高的职业进入门槛和现已成型的双寡头格式也使得光伏玻璃的供应在短时间内不会过剩,价格将会保持安稳,整个光伏玻璃职业迎来量价齐升,高度景气的商场环境。

盈余猜测:咱们估计,公司2019-2021 年归母净利润分别为8.07 亿元、10.81亿元和12.86 亿元,对应当时股本下EPS 为0.41 元、0.55 元和0.66 元,对应2019.11.01 收盘价21.65 倍、18.25 倍和15.02 倍P/E。看好光伏玻璃工业格式及商场需求,未来随产能扩张成绩将继续进步,初次掩盖予以“强烈推荐”评级。

危险提示:光伏装机猜测不及预期;双玻组件浸透不及预期;公司产能开释不及预期;光伏玻璃价格跌落超预期。